[工具] 外汇学堂 | 分析工具——技术面分析

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发表于 2017-5-26 16:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
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本章节包含的内容:
  • 技术分析的目的及弊端
  • 如何在技术分析范围内阅读图表以实现高效率交易
  • 融入价格行为的技术分析
  • 怎样处理滞后性指标
  • 根据不同的时间框架来匹配指标

在学习前面的要点之后,也许您会觉得即使测量供需帮助您了解了价格的走势,但这并不能保证交易成功,您可能需要更多的分析工具。所谓的“技术指标”让您具备了做某些事情的能力,而这些能力不是通过其他途径就能轻易获得的。它们能使整个市场走势图组织化,同时也为以交易为基础的规则铺好了道路。

通过技术手段来分析市场信息的方法有很多,当然其中存在的潜在变量也无穷多。在这个阶段,懂得怎样通过数据来避免这些变化很重要。因此,我们将不会向您呈现技术分析手册,而是通过几个常见指标的灵活性和这些指标在交易系统中扮演的角色来为您解决这些问题。这些实用的方法将会让您对将来更深层次的单元学习中心做好充足的准备。首先,让我们来了解什么是技术分析,即技术指标是从哪个框架中开始出现的。




1、技术分析的基本原理

技术分析的目的是实现价格预测。通过处理以往所有的市场数据,您可以尝试去预测其将来的运动趋势以及掌握如何去利用这些数据。为了让技术分析具有更加的可靠性,我们有基于以往经验和长期观察得出来的结论。出自道氏理论的结论包括以下几点:

1.运动的市场趋势更容易持续而非逆转

通过任何价格图表,大家可以看到这个趋势是显而易见的。当然,所有交易者的目的在于提前预知整个市场的发展方向,锁定主要趋势,从而实现交易盈利的目的。

2.市场贴现机制

换言之,技术分析员认为市场的基本原理已经从价格当中体现出来了,所以从图表中所获取的信息反映了影响市场的多样化的基础变量。尤其在这个通讯及时化的时代,这比以往任何时候都正确。

无论是看某个趋势中价格的单向变动,还是看其对于任何新数据的快速反应,都证明市场揭露了人们的行为。从以上的各种假设可以得出,人类的心理行为总是在市场中起作用,技术分析员的目的在于使其变得可视化和量化。

3.历史总会重演

本结论是建立在此前提下,即人的行为和心理永远不变,并且价格会通过某些重复出现的价格行为形态和趋势来反应。

作为人类决策的结果,价格行为被看作是有目的的。尽管有些人认为价格的变动完全是随机的和不可预知的,但技术分析员总是通过研究过去市场很容易识别和量化这些行为形态。虽然从本质上来说,市场是不可预知的,但是市场参与者通常被认为会坚持一些固定的习惯,并且很难改变。作为一个交易者,您的目标是充分利用这些信息,从而在市场的不可预测性方面占有一定的优势。

技术分析的缺陷

尽管技术分析确实带给交易者真实的优势,但是它也存在着一些缺点。那些对技术分析持有反对意见的人指出了其应用方面存在的一些问题。

1.无法获知相关基本面

一个常见的争论是,技术分析旨在预测某种图表形态可能出现的结果,而忽略了因基本因素或者需求驱动因素而引起变化的原因。这对技术分析来说是一个明显的限制,任何对这个方法存在异义的交易者应该从这个章节里找到专门与基础分析和价格行为相对应的支持。

2.缺乏科学的客观性

尽管一些理论保证了此分析的一定客观性,但是其他研究并不能作出相关的客观阐述。这就是为什么技术分析更多被看做是一门艺术而不是一门科学,同时这也是个人偏见和集体偏见产生的地方。

在前一章节中,我们谈到了预见能力的自我实现的问题,利用技术分析处理市场问题的人越多,则价格朝预期方向发展的可能性就越大。这是一个常见的争论点,它指出了缺乏一个成熟的论据。交易者在操作过程中采用不同的时间跨度、不同的期望和不同的风险预测,使得他们很难找到一个共同的方法来实现上述所说的预见能力的自我实现。

3.各种形态发生的独特性

另一个认为技术分析不可靠的合乎逻辑的论点是基于真实观察后指出,那些基于技术方法来分析过去所发生的价格行为并不会以完全相同的方式来重复出现。这可能会导致分析的不协调以及方法的不一致。

然而,在这个时候您应该问自己,为了在市场上实现盈利是否应该把握和处理这些参数。当然可以,我们将告诉您怎样利用!

的确,在基于技术分析的情况下,交易者所采用的任何策略都不可能百分之百的完全正确。但是,技术研究往往能创造出一个积极的预期。

毫无疑问,宝贵的经验使人知道整个交易计划并不仅仅由分析来完成的。在遵守交易规则的情况下,正确的资金管理方法和训练有素的态度等交易规则同样也很重要,它们能为交易计划的完成提供更多优势,是完成交易计划的重要组成部分。因此,大可不必过多的担心上述所提到的缺陷,技术交易者已经学会如何去处理它们。

2、常见的技术指标

在学习如何交易时,不需要将事情复杂化。这就是为什么我们仅仅只研究一些常见的指标,深入研究其本质并开始配置合适参数,使执行更加有效。

您不需要花费时间去收集数据以利用技术指标。任何个人交易者都能通过众多交易平台来访问许多技术工具。

移动平均线

移动平均线是最常用的技术分析指标之一。它们方便了价格数据的梳理,使价格趋势的走向变得更容易识别,尤其是在波动的外汇市场上起了重大作用。因为过去的价格数据是其核心变量,它们被视为滞后性指标。因此,移动平均线更适合跟随趋势,而不适合预测趋势什么时候开始或者结束。

考虑到移动平均线的这一特点,我们首先应该考虑其能做些什么。这个过程并不是一个科学检验的过程,至少在这个阶段不是。通常情况下,对移动平均线的简单视觉评估就能确定其是否具有可以运用我们交易策略的相关特点。

常见的移动平均线包括简单移动平均线(Simple Moving Average,SMA),指数移动平均线(Exponential Moving Average,EMA)和加权移动平均线(Weighted Moving Average,WMA)。首先其形成是通过计算某对货币在一个指定期间内的平均值得来的。大多数移动平均线是使用收盘价来创建,但也有使用开盘价,最高价和最低价来创建的。



上述图表突出表明了指标对价格行为的滞后性,也就是说它总是落后于价格。因此,当价格没有形成趋势的时候,移动平均线会给出误导性信息。为了降低滞后性,技术分析员创造了其他一些移动平均线,其中最普遍的就是上述所提到的指数移动平均线(Exponential Moving Average,EMA)和加权移动平均线(Weighted Moving Average,WMA)。

加权移动平均线(WMA)将过去某特定时间内的价格取其平均值, 不同地对待移动期内的各个数据, 对时间越近的价格,权重越大. 指数移动平均线(EMA)与一般的加权移动平均线一样,对时间越近的价格,权重越大 不过,与其它移动平均线不同的是,它包括了所有历史数据,而不是某特定移动期的数据。

乍一看,指数移动平均线(EMA)和加权移动平均线(WMA)几乎没有什么不同。然而,指数移动平均线(EMA)在走势上始终更加贴近于实际的价格走势。



采用哪种移动平均线取决于您交易方式的观念和具体货币对在过去对其所产生的反应。很显然,简单移动平均线(SMA)具有滞后性,但是指数移动平均线(EMA)和加权移动平均线(WMA)更容易出现波动性,从而产生更多错误的警示性信息。所以,您必须把这些方面的问题考虑进来,甚至想办法来对其进行有效的应用。一部分交易者在相对较短的时间范围内更愿意采用指数移动平均线(EMA)来捕获早期趋势,另外一部分交易者在较长的时间段内趋向选择简单移动平均线(SMA)来建立长期头寸。

一个完美的移动平均线在价格出现趋势时应该减少其滞后性,同时价格行为大幅波动时能保持平滑。但是并不存在这样完美的移动平均线,所以我们不得不根据需要选择其一:要么平稳要么敏感。事实上也不存在完美的技术指标,它们都会产生一些所谓的”错误”信号。

当首次接触任何一个指标时,为了感知该指标对某对具体货币的敏感性和信号产生器的可靠性,应该将它们绘制到图表,并且把它们置于不同的情况。这令分析员对灵敏性和可靠性陷入两难境地:作为一个战略家和一个交易者,其目的都是找到一个工具,它能够帮助您解释和分析您所看到的价格行为。



上述欧元加元图并没有告诉您很多信息?确实,仅仅一条移动平均线可能并不是建立一个交易策略的最佳选择。下降之前,汇价围绕在移动平均线上下波动。下降之后,这对货币继续表现为没有经历过大趋势的反常行为,也没有给出任何怎样做和如何从价格行为中盈利的信号。
如果在图中加入一条50日指数移动平均线(EMA),和利用此两条移动平均数产生进场信号,效果会怎样?



在同样的图表中,我们可以看到汇率整合期间的趋向性。有时候很难确定一个趋势什么时候停止和开始。但是应该注意交易范围期间、突破点(向上和向下)以及趋势周期。同时也要注意移动平均线相交的方向和怎样使用它们来确定趋势方向。

时间周期越短,移动平均线变化越快,其更能反应价格行为,从而消除价格行为的短期波动。技术分析员通常将快速移动平均线上穿慢速移动平均线的交叉点视为看涨信号,而快速移动平均线下穿慢速移动平均线的交叉点视为看跌信号。

移动平均线也是其他技术指标的基石。我们下一个介绍的例子就是平滑异同移动平均线(Moving Average Convergence Divergence,MACD)。

MACD柱状垂直线图(Oscillators)

MACD可以被视为类似于其他移动平均线,也是趋势跟踪指标。也就是说,当MACD相交点位于MACD信号线之上,它就是看涨信号。反之,当MACD相交点位于MACD信号线之下时,跌势可能开始,这个信号是看跌。

它默认参数是26、12、9,以下是它的组成成分:

1.MACD线是通过计算短期移动平均线和长期移动平均线(默认值分别为12和26)之间的差值得来。(注意:附图显示的是用自定义的MACD来表明它的曲线,而MACD有时是用默认的行和列的组合来绘制。)

2.信号线是MACD线的指数移动平均线。这被绘制成MACD的信号。



3.第三个要素是中线,常常也被称为”零线”或者”中心轴”。

MACD线围绕着中心轴上下移动,它没有像其它柱状垂直线图(比如相对强弱指标)具有的上下限。由此,它也被称为“开放式柱状垂直线图”。中线代表该点的移动平均线是同等的。

当MACD的移动平均线即信号线下穿MACD线,则发出看跌信号。反之亦然,当信号线上破MACD线时,则看出看涨信号。MACD线穿越中线上扬,这意味着该指标的两条指数移动平均线(EMA)也交叉上行。



4.最后,MACD线和MACD信号线之间的差值将会被推测出来,并绘制成柱状垂直线图(Oscillators)。



如果您打算使用MACD,那么柱状图也需要考虑进去。事实上,MACD本身已经很好地跟随了价格走势,但是柱状图能够通过发出分歧信号来提醒训练有素的分析师,价格即将发生转变。什么是分歧信号将会在下一步作出进一步的解释。

移动平均线的困境同样适用于MACD:周期较短的移动平均线更敏感和产生更多交叉点,而较长的移动平均线经常滞后于价格而产生更少的信号。

那么为什么不改变它的默认值,并做一些创造性工作呢?默认值设置为36、81、18产生的信号也许很少,但它们因此就会缺乏可靠性吗?请注意下面的设置,它表明当MACD线交叉接近中线时趋势已经开始。您也许会问这些奇怪的数字是怎么来的。答案就是它们都是9。



MACD指标是根据收敛和发散(convergence-divergence)的概念得来的。但是什么是移动平均线的收敛和发散呢?我们已经说过MACD是由围绕着中线波动的两条指数移动平均线组成。由此而得出一个指标,该指标围绕着此线上下震荡。

当MACD线位于中线上方时,意味着12周期均线位于26周期均线上方,说明当前价格高于之前价格。

相反,当MACD线位于中线下方时,意味着12周期均线值低于26周期均线,表明价格正在下降。

也就是说,MACD线的两条指数移动平均线(EMA)之间的差距越大时,该指标距中线距离就越远。

当一对货币波动时,MACD线就会在中线上下方剧烈运动。然而,当市场平静时,它的移动平均线就会交会,MACD线就更加靠近中线。

这个特性使MACD在测量速度和波动时成为有用的指标。注意观察每次波动经过一段整固期后是如何开始的。



MACD指标是一个开放性指标,这意味着超买和超卖条件是和MACD线的之前高低点有关。

作为一个开放性指标,它不像其他柱状垂直线图那样其价值是和一个固定的时间段息息相关的,MACD并没有最高值和最低值。因为理论上,MACD的两条移动平均线上并不能无限的互相远离,所以逻辑上来说总有一条线会朝着中线折回。为了确定超买和超卖条件,我们必须着眼于MACD的过去数值范围。



当把这些技术指标相互结合时,它们工作得特别好。此外,修改技术指标参数执行效果可能好于默认值。下面这幅图就是最好的说明。



上图标示了一条200日简单移动平均线(Simple Moving Average,SMA),同时也结合了指标参数设置为:22、55、8的MACD指标。如果您再次想知道这些奇怪的数字从哪里来的话,那么答案就是:斐波纳契序列。下一部分将会阐述此斐波纳契序列的更多细节,但目前只需要观察200日简单移动平均线的上升角度200均线的上升角度如何作为MACD交叉产生信号的确认。其宗旨仅是追随趋势,因此MACD的任何看跌交叉都未被认为有效。

在您的分析中,是否把MACD或甚至移动平均线交叉视为确定整个趋势的唯一方法?它们确实是很不错的方法,但是它们也会经常发生一系列的失误,尤其是在市场发生逆转时。

也有一个办法能让交易者在转势中盈利,就是识别汇价和MACD线之间的背离。

背离

交易者寻机交易的依据之一就是寻找价格行为和指标之间的收敛与背离信号。收敛就是当指标和价格都指向同一信号,从而使信号进一步加强。但是当指标和价格所显示信息不相符时,就发生背离,意味着指标并不支持价格。

背离基本上分为四种类型,它们能够用MACD指标和其他震荡指标(比如随机指标(Stochastic),动量指标(Momentum),相对强弱指标(Relative Strength Index,RSI),商品通道指标(Commodity Channel Index,CCI)等)识别出来。正如其名,背离发生在价格和柱状垂直线图出现反向的时候,因此它们之间相互分歧。

背离的四种类型:



规则背离可简单得分为两类:即价格创新高而指标出现新低(这就是看跌背离),或者价格创新低而指标创新高(此为看涨背离)。

规则的看跌背离暗示看涨势头可能不再持续,也许会出现逆转。而另一方面,看涨背离暗示着看跌势头可能耗尽,同时也可以解释为警示此疲软趋势即将终止。

反过来,隐藏背离是趋势增强的信号:当价格出现一个更高的低点时,而指标出现一个更低的低点(这就是隐藏的看涨背离),或者价格出现更低的高点而指标出现更高的高点(这是隐藏的看跌背离)。

MACD柱状图, 即MACD移动平均线的差距,也能够被用来确认MACD的背离。像这样,如果它和价格相背离时,表明这个趋势就开始转弱。



利用MACD指标和柱状图去寻找背离。通过这两个指标的双重确认能够滤掉一些错误的信号,从而增加对您有利的机率。

英镑美元经常发生背离现象。伦敦交易时段即将收市时,此形态一般发生在周五下午。伦敦市场交易者随即关闭他们的头寸,并在星期五下午获利了结,从而引发这对货币出现经常性的逆趋势背离状况。

背离指标不应该被视为一种包罗万象、自我满足的的策略。它们当然也是一种可靠的预警信息 (不被买入和卖出信号所迷惑),但是为了能够确认市场的逆转,它们只能在与其他确定性因素比如支持和阻力分析法或者其他的技术指标结合时才能更有效。

裴波纳契基本工具

莱昂纳多·裴波纳契(Leonardo Fibonacci)通过一个有名的数字序列解释了指数增长的性质。在这个序列当中,每一个数字是前两个连续数字之和。

这个序列从0和1开始,也适用于1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144、233, 377, 610, 987, 1597, 2584, 等等。

作为一个解决基于一对兔子的繁殖过程的这个数学问题的方法,裴波纳契证明了该数列能够在自然增长现象的演变中体现出来。然而在18世纪的时候,人们发现这个数列只能在其基本性质下起作用:

1.当这个数列当中的连续数字相除时,例如:1/1, 1/2, 2/3, 3/5, 5/8, 8/13等,其结果都很趋向于0.618左右。

2.当这个数列当中的非连续数字相除时,例如:1/2, 1/3, 2/5 3/8, 5/13, 8/21等,其结果都趋向于0.382左右。

3.在这个数列当中,任意一个数字与前一个连续最小数字之比,例如:21/13, 13/8, 8/5等,其结果都约为1.618。

4.在这个数列当中,任意一个数字与前一个非连续最小数字之比,例如:21/8, 13/5, 8/3等,其结果都约为2.618。

当这个数列所选用的数字越小时,这些比例和等式的结果之间的差异越大就越大。例如:

144/233 = 0.618,这个等式的结果是一个很精确的斐波纳契比例。

144/89= 1.6179,当选用一个更小的数字时,等式的结果也接近斐波纳契比例。

1.618和另外一个比例即0.618被古希腊人称为“黄金分割数”。

交易者对数列中数字的兴趣并不如对数字当中的比例的兴趣。这些比例能够用来识别支撑或阻力水平,寻找价格走势的目标,甚至用来确定一个走势将持续的时间段。

最常见的水平或者比例是:

23.6%,38.2%,61.8% 和 161.8%

正研究的行情的全额比例即100%和其一半比例即50%,通常也被包括在斐波纳契比例中,尽管它们并不是这个数列中的比例。

继一个明显趋势形成后,价格向斐波纳契水平回撤是很常见的。这并不意味着价格的调整将精准德终止了这些相应斐波纳契水平,但是在大部分时间,价格趋势将会有所缓慢或者中断定向移动,并在斐波纳契水平找到临时的支撑和阻力。

尽管很有用,斐波纳契比例和其他技术分析工具一样带有主观性,因为它给阐述和个人喜好预留了一些空间。但是,其主观性相对来说比较容易处理,下面这个图就说明了它的灵活性和适应性。

在这个美元兑瑞郎的日线图中,斐波纳契工具稳固地运用于2006年底持续一个月的趋势中。价格在随后将近一年的时间里都固定在23.6%,38.2%,61.8%水平线上。为了看得更清楚,在这里省略了50%这条水平线,但是我们鼓励您把它添加到自己的工具箱里。



下图中,当价格出现新高和新低的时候,斐波纳契工具的锚将发生变动。观察原整合水平线是怎样和新水平线基本一致,尽管事实上它们已经错位。



下图中,上锚只会在一段时间之后发生位移,但是仍然保持在同一价格水平线上。相反,下锚已经下移至价格触及新低位置。现在再来观察一下价格是怎样受斐波纳契水平线的影响。

把工具线移至新的极限值,同时我们将图分成更小的时间框架,这可作为进场或者退场的参考点,或作为调整交易规模的水平线。



下图中,尽管斐波纳契工具线已经下移,前整合水平和新水平线仍基本一致,—— 例如之前的23.6%现转换为38.2%。

这并不是巧合,而是这个分析法非常实用以及价格遵循斐波纳契比率。特别是强势的盘整期间,价格反转大多出现在关键的斐波纳契水平附近。特别强的盘整行情往往都聚集在关键的斐波纳契水平。



轴心点(Pivot Points)

轴心点就是一个转折点或者转折条件,也就是说,一个点就是一个市场情绪由“看涨”转向“看跌”或由“看跌”转向“看涨”的转变点。如果市场上穿这水平,则市场情绪转向看涨,它有可能持续其上升趋势。相反地,如果市场下穿这水平,则市场情绪看跌,预期市场将延续其下降趋势。在轴心点上,汇率将会以反弹和反转的形式表现出一些支撑或者阻力。

基于轴心点的技术分析的一个很大优势在于它是以价格行为作为基础(当天的最高价、最低价及收盘价),不会与其他技术指标一样滞后于价格。对于有些策略来说,当市场捕捉趋势完成时,任何滞后指标的信号来得太迟。当然此分析叶有其缺点,它无法全天候适应价格变化,因为第二天的轴心点是由前一天的数据计算得来的。

轴心点能够运用于任意时间框架图,但是它们主要是用于确定当天的方向性走势和重要的支撑和阻力水平。鉴于此原因,它们更适用于当天的时间框架内。尽管轴心点是根据前一天的数据计算出来的,但是它们也能根据每周数据和每月数据来计算。



在这里,“S”代表支撑位,“R”是阻力位,“P”是轴点。最高价、最低价和收盘价分别用“H”,“L”和“C”表示。

由于外汇市场是一个24小时运市场,一个永久的争论点就是每个24小时周期的开盘、收盘、高价和低价在应该什么时候开始。然而,大部分的交易者认为当轴心点调整为格林尼治时间时,最准确的预测得以实现。因此,认定开盘时间和收盘时间分别为格林尼治时间0点和23点59分,或者开盘时间和收盘时间分别为美国东部标准时间0点和23点59分。

轴心点在今天电子交易市场上运用得如此好是有原因的,尽管这个指标创建的最初时期并没有这些设备:这些数字在20世纪的上半期出现后效果就非常好。接下来人们就开始使用并思考它们将要“暗示”一天中的高价和低价,而使用不当将使它失去了一些自身的功能。这为场内交易者提供了更多交易机会,以淡化公众可能根据这些数据进行盲目的买进或卖出。今天已经有上百个指标用来参考,众多人使用同一种指标的想法是不太现实。正是因为如此,一些更传统的研究开始再次发挥作用。

5条回复

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发表于 2017-6-23 14:25 | 显示全部楼层
外汇学堂 | 分析工具——技术面分析
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发表于 2017-7-20 10:41 | 显示全部楼层
好贴,收藏了
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发表于 2017-9-11 21:19 | 显示全部楼层
学习了,很受用
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发表于 2017-9-13 17:26 | 显示全部楼层
来看看哈哈哈哈哈哈
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发表于 2017-9-14 17:27 | 显示全部楼层
谢谢分享受教了
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